مفهوم گاو در بورس

معامله گر سهام (انگلیسی: stock trader) شخص یا شرکتیست که سهام معامله می کند و ممکن است کارگزار، پوشش دهنده ریسک، آربیتراژگر، سفته باز، یا سرمایه گذار باشد. سرمایه گذارسهام، پول خود را برای خرید اوراق مالکیت، و به دست آوردن بازده بالقوه به عنوان بهره، درآمد، یا سود سرمایه ای، سرمایه گذاری می کند. استراتژی بلند مدت خرید و نگهداری سهام ماهیتاً یک استراتژی منفعل است و مخالف سفته بازی (استراتژی فعال) می باشد. بسیاری از سفته بازان سهام، اوراق قرضه (و احتمالاً دیگر دارایی های مالی) را نیز معامله می کنند. سفته بازی سهام حرفه پرریسک و پیچیده ایست زیرا مسیر حرکت بازار عموماً غیرقابل پیش بینی است، و گاهی اوقات نهاد ناظر بازار مالی قادر نیست بی قانونی های موجود را کشف و اصلاح کند. علاوه بر این، بازارهای مالی معمولاً در معرض سفته بازی قرار دارند.
معامله گر روزانه
جهش گربه مرده
تحلیل بنیادین بازار سرمایه
اختیار معامله
سهام دار
سهام سرمایه
شرکت کارگزاری
بورس اوراق بهادار
بازار سهام
تحلیل تکنیکی
سفته بازان سهام غالباً با ابهام در گروه معامله گران جای می گیرند، گرچه معامله در این جایگاه برای بیشتر مردم قابل قبول به نظر می رسد. افراد یا شرکت های معامله کننده اوراق مالکیت (سهام)، که اغلب ظرفیت اصلی بازار سهام را تشکیل می دهند، معامله گران سهام نامیده می شوند. سفته بازان تلاش می کنند از نوسان قیمتها در کوتاه مدت (از چند ثانیه تا چند هفته) کسب سود نمایند.
سفته باز سهام معمولاً یک حرفه ای است. افراد می توانند در حالی که شغلهای دیگری هم دارند خود را معامله گر/سرمایه گذار تمام وقت یا پاره وقت بنامند. زمانی که یک سفته باز/سرمایه گذار سهام مشتریانی دارد و به عنوان یک مدیرمالی یا یک مشاور به قصد افزودن ارزش برای مشتریان خود کار می کند، مشاور مالی یا مفهوم گاو در بورس مدیر مالی نامیده می شود. در این مورد، مدیر مالی می تواند یک فرد حرفه ای مستقل یا کارمند یک بانک بزرگ باشد. این موضوع در مورد مدیرانی صدق می کند که در صندوق های سرمایه گذاری، صندوق های پوششی، صندوق های مشترک سرمایه گذاری، و صندوق های بازنشستگی، سرمایه گذاری مخاطره آمیز، سرمایه گذاری در سهام، مدیریت مفهوم گاو در بورس صندوق و مدیریت ثروت فعالیت می کنند. این سرمایه گذاران سازمان یافته، گاهی اوقات سرمایه گذاران نهادی نامیده می شوند. چند استراتژی مختلف برای معامله سهام وجود دارد که عبارتند از:معاملات روزانه، تعقیب روند، بازار گردانی، سفته بازی روزانه (معاملات اسکالپ)، معاملات آنی (ممنتم)، معاملات خبرمحور، و آربیتراژ.
ازسوی دیگر، سرمایه گذاران سهام، شرکت ها یا افرادی هستند که سهام را به قصد نگهداری آن ها را برای مدت طولانی، معمولاً چند ماه تا چندسال، با اهدافی مانند جمع آوری سود سهام خریداری می کنند. آن ها در درجه اول به تجزیه و تحلیل بنیادی برای تصمیمات سرمایه گذاری خود تکیه می کنند و سهام را به عنوان سند مالکیت بخشی از مفهوم گاو در بورس شرکت می شناسند. بسیاری از سرمایه گذاران اعتقاد دارند که استراتژی خرید و نگهداری، همان طور که از نامش پیداست، دلالت ضمنی بر این دارد که سرمایه گذاران، سهام یک شرکت را خریداری کرده و برای مدت بسیار طولانی آن را نگهداری می کنند، و این مدت عموماً با سال اندازه گیری می شود. این استراتژی در بازار صعودی سهام (گاو نر) از سال ۱۹۸۰تا۱۹۹۰ جذابیت داشته است، که سرمایه گذاران با خرید و نگهداری سهم بر کاهش قیمت در بازار کوتاه مدت مسلط شده و سهام را نگه می داشتند تا بازار به بازده قبلی خود یا بیشتر از آن برسد. با این حال در طول سال های ۲۰۰۱ تا ۲۰۰۳ بازار سهام، نزولی (بازار خرس) بود. یک بازار نزولی با ۲۰٪افت در یک شاخص عمده مثلDJIA یا SPX که حداقل ۲ماه طول می کشد مشخص می شود. آخرین بازار نزولی در ۱۰ اکتبر سال ۲۰۰۷ زمانی که DJIA و SPX در اوج بازار صعودی بسته شدند آغاز گردید. هنگامیکه شاخصهای بازار گسترده ای مانند نزدک (NASDAQ) بیش از ۶۰٪ کاهش یافت استراتژی خرید و نگهداری طرفدارانش را از دست داد.

مفهوم گاو در بورس

بازار نزولی (Bear Market) چگونه بازاری است؟
در یک جمله : جو بدبینی حاکم بر بازار اوراق بهادار و وضعیتی که مردم باور دارند، بازار سیر نزولی خواهد داشت. در این بازار همه فروشنده هستند و قیمت‌ها نیز به شدت کاهش می‌یابد.

بازار صعودی (Bull Market) چگونه بازاری است؟
در یک جمله : بر عکس بازار راکد، در این حالت مردم به آینده بازار خوش‌بین هستند و قیمت اوراق بهادار نیز در اثر هجوم مردم برای خرید رو به صعود است.

تقریبا همه روزه در دنیای سرمایه‌گذاری و بورس عبارات “بازار گاوی” و “بازار خرسی” را می‌شنویم. (بیشتر در بورس‌های خارجی) با وجودی که این عبارات به عباراتی متدول تبدیل شده‌اند، تعریف و درک صحیح این عبارات چندان آسان نیست.
چون مسیر حرکت بازار نیروی بزرگی است که روی پرتفوی سرمایه‌گذاری شما تاثیر می‌گذارد، مهم است که دقیقا بدانید عبارات “بازار گاوی” و “بازار خرسی” چه چیزی را قصد دارد نشان دهد و چگونه این بازارها بر شما تاثیر گذارند.

بازار خرسی (bear market) و بازار گاوی (bull market) چیست؟

از این عبارات برای تشریح اینکه بازار بطور کلی در چه وضعیتی قرار دارد استفاده می‌شود. چون بازار براساس نگرش سرمایه‌گذاران حرکت می‌کند این عبارات همچنین نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران نسبت به روند فعلی بازار چه نگرش و احساسی دارند.

اگر بخواهیم ساده بگوییم، بازار گاوی به مفهوم بازاری است که در حال صعود می‌باشد (قیمت‌ها در این بازار در حال رشد هستند) در این هنگام سرمایه‌گذاران باور دارند که روند صعودی شکل گرفته ادامه در دراز مدت ادامه خواهد یافت. معمولا ( و نه همیشه ) در دوران بازار گاوی، اقتصاد کشور قدرتمند است و نرخ بیکاری در حداقل ممکن قرار دارد.

در سمت دیگر، بازار خرسی نشانگر بازاری با روند نزولی است. قیمت‌ها در این بازار در حال کاهش هستند و سرمایه‌گذاران باور دارند که این یک روند نزولی در بلندمدت ادامه خواهد داشت. در زمان بازار خرسی، سرعت رشد اقتصادی کشور معمولا ( و نه همیشه ) کاهش می‌یابد و نرخ بیکاری افزایش پیدا می‌کند.

عبارات بازار خرسی و بازار گاوی از کجا آمده است؟

منبع این مفهوم گاو در بورس عبارات دقیقا مشخص نیست اما این دو توضیح متداول‌ترین توضیحات درباره بازار خرسی و گاوی است.

1 – بازار خرسی و گاوی از روی نحوه مبارزه و حمله این دو حیوان برداشته شده است. مشخصه گاو نر این است که شاخ‌های خود را از پایین به سمت بالا فشار می‌دهد در حالیکه خرس روی دو پاهایش ایستاده و پنجه‌هایش را از بالا به پایین بر سر دشمن فرود می‌آورد.
به علاوه اینکه، خرس‌ها و گاوها در دنیای وحش به معنای واقعی مخالفان سرسخت یکدیگر هستند. مبارزه‌ خرس‌ها و گاوها در گذشته‌های خیلی دور در لندن یک نمایش بسیار تماشایی بوده است.

2 – بطور تاریخی، واسطه‌گرانی که در معاملات پوست خرس فعال بودند، پوست‌ها را بدون اینکه مالک آن باشند می‌فروختند و اینها از اولین افرادی هستند که به اصطلاح به ( short seller) معروفند. بعد از اینکه به خریدار قول دادن پوست خرس را می‌دادند امیدوار بودند که در آینده نزدیک، قیمت خرید پوست خرس از شکارچیان خرس از قیمت فعلی بازار کمتر شود. اگر قیمت پوست خرس کاهش می‌یافت واسطه‌گر یا همان ( short seller) از مابه تفاوت قیمتی که پوست را فروخته‌اند و قیمتی که پوست را از شکارچیان خریده‌اند سود بدست می‌آورند.
این واسطه‌گران بعدا به اسم خرس‌ها (Bears) مشهور شدند که مخفف کلمه (bearskin jobbers) است و عبارت بازار خرسی براساس همین کسانی که انتظار کاهش قیمت‌ها در بازار را دارند شکل گرفت.

معامله گر سهام

معامله گر سهام (انگلیسی: stock trader) شخص یا شرکتیست که سهام معامله می کند و ممکن است کارگزار، پوشش دهنده ریسک، آربیتراژگر، سفته باز، یا سرمایه گذار باشد. سرمایه گذارسهام، پول خود را برای خرید اوراق مالکیت، و به دست آوردن بازده بالقوه به عنوان بهره، درآمد، یا سود سرمایه ای، سرمایه گذاری می کند. استراتژی بلند مدت خرید و نگهداری سهام ماهیتاً یک استراتژی منفعل است و مخالف سفته بازی (استراتژی فعال) می باشد. بسیاری از سفته بازان سهام، اوراق قرضه (و احتمالاً دیگر دارایی های مالی) را نیز معامله می کنند. سفته بازی سهام حرفه پرریسک و پیچیده ایست زیرا مسیر حرکت بازار عموماً غیرقابل پیش بینی است، و گاهی اوقات نهاد ناظر بازار مالی قادر نیست بی قانونی های موجود را کشف و اصلاح کند. علاوه بر این، بازارهای مالی معمولاً در معرض سفته بازی قرار دارند.
معامله گر روزانه
جهش گربه مرده
تحلیل بنیادین بازار سرمایه
اختیار معامله
سهام دار
سهام سرمایه
شرکت کارگزاری
بورس اوراق بهادار
بازار سهام
تحلیل تکنیکی
سفته بازان سهام غالباً با ابهام در گروه معامله گران جای می گیرند، گرچه معامله در این جایگاه برای بیشتر مردم قابل قبول به نظر می رسد. افراد یا شرکت های معامله کننده اوراق مالکیت (سهام)، که اغلب ظرفیت اصلی بازار سهام را تشکیل می دهند، معامله گران سهام نامیده می شوند. سفته بازان تلاش می کنند از نوسان قیمتها در کوتاه مدت (از چند ثانیه تا چند هفته) کسب سود نمایند.
سفته باز سهام معمولاً یک حرفه ای است. افراد می توانند در حالی که شغلهای دیگری هم دارند خود را معامله گر/سرمایه گذار تمام وقت یا پاره وقت بنامند. زمانی که یک سفته باز/سرمایه گذار سهام مشتریانی دارد و به عنوان یک مدیرمالی یا یک مشاور به قصد افزودن ارزش برای مشتریان خود کار می کند، مشاور مالی یا مدیر مالی نامیده می شود. در این مورد، مدیر مالی می تواند یک فرد حرفه ای مستقل یا کارمند یک بانک بزرگ باشد. این موضوع در مورد مدیرانی صدق می کند که در صندوق های سرمایه گذاری، صندوق های پوششی، صندوق های مشترک سرمایه گذاری، و صندوق های بازنشستگی، سرمایه گذاری مخاطره آمیز، سرمایه گذاری در سهام، مدیریت صندوق و مدیریت ثروت فعالیت می کنند. این سرمایه گذاران سازمان یافته، گاهی اوقات سرمایه گذاران نهادی نامیده می شوند. چند استراتژی مختلف برای معامله سهام وجود دارد که عبارتند از:معاملات روزانه، تعقیب روند، بازار گردانی، سفته بازی روزانه (معاملات اسکالپ)، معاملات آنی (ممنتم)، معاملات خبرمحور، و آربیتراژ.
ازسوی دیگر، سرمایه گذاران سهام، شرکت ها یا افرادی هستند که سهام را به قصد نگهداری آن ها را برای مدت طولانی، معمولاً چند ماه تا چندسال، با اهدافی مانند جمع آوری سود سهام خریداری می کنند. آن ها در درجه اول به تجزیه و تحلیل بنیادی برای تصمیمات سرمایه گذاری خود تکیه می کنند و سهام را به عنوان سند مالکیت بخشی از شرکت می شناسند. بسیاری از سرمایه گذاران اعتقاد دارند که استراتژی خرید و نگهداری، همان طور که از نامش پیداست، دلالت ضمنی بر این دارد که سرمایه گذاران، سهام یک شرکت را خریداری کرده و برای مدت بسیار طولانی آن را نگهداری می کنند، و این مدت عموماً با سال اندازه گیری می شود. این استراتژی در بازار صعودی سهام (گاو نر) از سال ۱۹۸۰تا۱۹۹۰ جذابیت داشته است، که سرمایه گذاران با خرید و نگهداری سهم بر کاهش قیمت در بازار کوتاه مدت مسلط شده و سهام را نگه می داشتند تا بازار به بازده قبلی خود یا بیشتر از آن برسد. با این حال در طول سال های ۲۰۰۱ تا ۲۰۰۳ بازار سهام، نزولی (بازار خرس) بود. یک بازار نزولی با ۲۰٪افت در یک شاخص عمده مثلDJIA یا SPX که حداقل ۲ماه طول می کشد مشخص می شود. آخرین بازار نزولی در ۱۰ اکتبر سال ۲۰۰۷ زمانی که DJIA و SPX در اوج بازار صعودی بسته شدند آغاز گردید. هنگامیکه شاخصهای بازار گسترده ای مانند نزدک (NASDAQ) بیش از ۶۰٪ کاهش یافت استراتژی خرید و نگهداری طرفدارانش را از دست داد.

خروج خرس‌ها از بورس ۱۴۰۰/ پنج شتاب‌دهنده‌ بازار سهام شناسایی شد/ زمـــــــان حــــــــذف مـحــــــدودیت‌ها نرسیده است؟

بورس‌بازان پس از برگشت از تعطیلات ۶روزه کرونایی، شاهد رشد ۹/ ۰درصدی شاخص کل بودند. به این ترتیب شاخص کل از کف پیشین خود بیش از ۲۰درصد فاصله گرفت و. تغییر فازی که ۳۹روز زمان برد. عدم تمایل مفهوم گاو در بورس دلار برای ریزش، کمرنگ بودن احتمال احیای برجام در کوتاه‌مدت، فعال شدن ثانیه‌شمار آغاز به‌کار دولت سیزدهم، تعدیل مناسب P/ E آینده‌نگر بازار در کنار احساس رضایت بورس‌بازان از وضعیت نرخ بهره بین بانکی، شتاب‌دهنده‌های بورس در مسیر صعودی است.

به گزارش پایگاه خبری تحلیلی رادار اقتصاد به نقل از دنیای اقتصاد؛معاملات بورس تهران پس از تعطیلات ۶ روزه کرونایی و توقف معاملات بازار سهام برای ۳ روز کاری گذشته، با رشد بیش از ۹/ ۰ درصدی شاخص کل استارت خورد تا این نماگر با قرار گرفتن از ارتفاع یک‌میلیون و ۳۲۳ هزار واحدی، حدود ۸/ ۲۰ درصد از کف اخیر خود فاصله گرفته و به اصلاح وارد فاز گاوی شود. این نخستین فاز صعودی شکل گرفته در سال ۱۴۰۰ به‌شمار می‌رود. اما چه عواملی سبب شده تا نخستین فاز صعودی در بورس ۱۴۰۰ رقم بخورد؟ آیا رشد این‌بار بازار سهام ادامه خواهد یافت؟ آیا زمان مناسبی برای ورود به این بازار پرریسک فرارسیده است؟ سوالاتی که این روزها فعالان بورسی و صاحبان نقدینگی بارها از خود می‌پرسند و شاید به دلیل تجربه تلخ بورس‌۹۹ نمی‌توانند جوابی برای آنها بیابند.مدت زمانی طولانی فعالان بازار سهام با اصلاح فرسایشی قیمت‌ها و شاخص‌کل مواجه شدند. بازه‌ای که برای ۱۰ ماه به طول انجامید و در این مدت شاهد ورود دو خرس به این بازار بودیم. خرس اول اوایل شهریور ۹۹ در این بازار ظاهر شد. روندی نزولی که تنها پس از ۱۰ روز از آغاز عقبگرد دماسنج تالار شیشه‌ای از قله تاریخی دو میلیون و ۷۸ هزار واحد رقم خورد و تا ۲۰ آبان‌ماه ادامه پیدا کرد. در این مدت حدودا سه ماهه شاهد ریزش ۴۲درصدی شاخص‌کل بودیم. پس از آن به‌طور موقت بازار سهام تغییر فاز داد و پس از ۱۴ روز کاری مثبت، وارد فاز گاوی (صعودی) شد. روندی که البته با وجود تمام خوش‌بینی‌ها پایدار نماند و شاخص‌کل پس از ثبت یک رشد ۲۶درصدی، مجددا ترجیح داد روزهای قرمزی را به معامله‌گران بازار سهام نشان دهد. به این ترتیب خرس دوم ۲۷ دی‌ماه ۹۹ مجددا به بورس بازگشت و این روند کاهشی تا ۳ خردادماه ادامه داشت. اصلاحی که البته با فاز نزولی گذشته متفاوت بود و با ثبت رفتاری سینوسی نهایتا افتی ۳/ ۲۸ درصدی در کارنامه این بازار ثبت کرد. از اوایل خردادماه اما بورس پس از ثبت کف یک‌میلیون و ۹۵ هزار واحد تصمیم گرفت مجددا روی دیگر خود را به فعالان بازار که از روند اصلاحی ۱۰ ماهه خسته شده بودند، نشان دهد. رشدی آهسته و ملایم که پس از انتخابات ریاست‌جمهوری شکلی جدی‌تر به خود گرفت به‌طوری که ۵ هفته متوالی است شاخص با رشد به کار خود پایان می‌دهد و در دو ماه گذشته نیز ارقامی مثبت در میانگین معاملات روزانه بازار به ثبت رسیده است.

محرک‌های روند صعودی

بورس در حالی روز گذشته با افزایش ارتفاع ۸/ ۲۰درصدی وارد فاز گاوی شد که عواملی چند برای این روند صعودی می‌توان نام برد.

نرخ دلار: روز گذشته تا ساعت ۱۶ نرخ دلار در بازار آزاد به مرز ۲۵هزار تومان نزدیک شد. به این ترتیب سهامدارانی که طی ماه‌های گذشته نگران از کاهش شدید قیمت این اسکناس آمریکایی، چوب حراج به دارایی خود در بازار سهام زده بودند، این روزها کمی نسبت به وضعیت آتی آن مطمئن‌تر شده‌اند و حداقل دیگر نگران سقوط شدید آن نیستند. این موضوع برای بورس تهران که ۶۰ درصد از ارزش بازار آن را شرکت‌های صادراتی و کامودیتی‌محور تشکیل داده‌اند از اهمیت بسزایی برخوردار است. نرخ ارز، نسبت برابری واحد پولی داخل در مقایسه با سایر ارزها به‌عنوان یکی از عوامل کلان اقتصادی، همواره موردتوجه جامعه اقتصادی و مالی بوده است. در صورت رشد نرخ ارز به‌ویژه دلار، محصولات تولیدی شرکت‌های کامودیتی‌محور با قیمت بالاتری به‌فروش می‌رسند (با فرض ثبات قیمت‌های جهانی) و سودآوری بیشتری نصیب این بنگاه‌ها می‌شود. در شرایط کنونی، این موضوع درباره نیمی از شرکت‌های بورسی صدق می‌کند. در حال‌حاضر نمادهای فعال در گروه‌های کامودیتی بازار سهام شامل پتروشیمی‌ها، فلزی‌ها، معدنی‌ها، پالایشی‌ها، سیمانی‌ها و دیگر صنایع کالایی سهامی از رشد نرخ ارز اثر مثبت می‌پذیرند. هرکدام از صنایع بر اساس شرایط تولید با نوسانات نرخ ارز درگیر هستند. در ادامه هلدینگ‌ها و شرکت‌های سرمایه‌گذار که سهامدار این شرکت‌ها هستند نیز بالطبع از نوسانات سودآوری شرکت‌های زیرمجموعه اثر می‌پذیرند. در واقع نرخ ارز، قیمت نسبی پول خارجی به پول داخلی است که به‌عنوان یکی از عوامل کلان اقتصادی، همواره موردتوجه جامعه اقتصادی و مالی بوده است. این نرخ بیانگر شرایط اقتصادی کشور بوده و عاملی برای مقایسه اقتصاد ملی با اقتصاد سایر ملل است. در این میان با توجه به صادراتی و وارداتی بودن شرکت‌های فعال در بازار سهام و میزان وابستگی آنها به نرخ ارز، نوسانات نرخ ارز می‌تواند تاثیرات متفاوتی بر منابع پذیرفته شده در بورس و شرکت‌ها بگذارد. به‌عبارتی دیگر در صورتی‌که یک بنگاه اقتصادی برای تامین مواد اولیه، خرید تجهیزات و تکنولوژی تولید از تقاضاکنندگان ارز باشد، تغییرات نرخ ارز می‌تواند برنامه‌های تولیدی این شرکت‌ها را دستخوش تغییراتی کرده و بهای تمام‌شده محصولات تولیدی این دسته از بنگاه‌ها را افزایش یا کاهش دهد. موضوعی که طبیعتا ارزش سهام این شرکت‌ها را نیز دچار نوساناتی می‌کند. در مقابل افزایش نرخ ارز برای شرکت‌های صادرات‌محور، اثری مثبت در پی دارد. بر این اساس در صورت رشد نرخ ارز به‌ویژه دلار، محصولات تولیدی این کشورها با قیمت بالاتری به فروش رفته و سودآوری بیشتری نصیب شرکت‌های صادرکننده می‌شود. در شرایط کنونی، این موضوع درباره نیمی از شرکت‌های بورسی صدق می‌کند. البته میزان تاثیرپذیری شرکت‌ها از افزایش نرخ دلار، بسته به نوع فعالیت و وابستگی آنها به ارز متفاوت است.

مذاکرات برجامی: نشست‌های بین‌المللی برای احیای برجام از آنجایی‌که می‌تواند به رفع تحریم‌ها و گشایش‌های اقتصادی بینجامد، برای بازار سهام از اهمیت بسزایی برخوردار است. اما روی دیگر سکه احیای برجام، کاهش نرخ دلار است که چندان به مزاج بورس‌بازان خوش نمی‌آید. به جرات می‌توان گفت برای سهامدارانی که چندان از سواد تحلیلی برخوردار نیستند، رشد نرخ دلار از اهمیت بالاتری نسبت به احیای برجام برخوردار است. شاید به همین دلیل است که بورس تهران بیش از آنکه بر تحلیل‌های بنیادی استوار باشد، به تورم نگاه می‌کند. در هفته‌ها و ماه‌های اخیر اما چشم‌انداز توافق طرفین برجامی چندان راضی‌کننده نبود و حالا فعالان بازارها به این نتیجه رسیده‌اند که به این زودی نباید منتظر احیای برجام و در نتیجه کاهش نرخ دلار بود، از این‌رو شاهد تحرک تقاضا در کلیت بازار هستیم.

تغییر دولت: تنها ۱۰ روز دیگر تا روی کار آمدن دولت سیزدهم باقی‌مانده و سرمایه‌گذارانی که با توجه به صحبت‌های مطرح‌شده از سوی ابراهیم رئیسی درباره مقابله با رانت و فساد و همچنین برچیده شدن بساط قیمت‌گذاری دستوری و البته شعار حمایت از بازار سهام در مناظره‌ها و تبلیغات انتخابات شنیده‌اند، حالا در انتظار آغاز به کار این دولت هستند. درست از زمان اعلام نتایج انتخابات ریاست‌جمهوری بود که رشد قیمت سهام در تالار شیشه‌ای جدی‌تر شد و حالا هرچه به زمان تحلیف یعنی ۱۴ مردادماه نزدیک‌تر می‌شویم، فضای بازار نیز جوی صعودی‌تر به خود می‌گیرد.

قیمت‌های جذاب: پیش‌تر نیز اشاره شد که پس از اصلاح ۱۰ ماهه قیمت سهام، حالا سرمایه‌گذاران به این نتیجه رسیده‌اند که دیگر نباید انتظار داشت قیمت سهام با افت جدی‌تری مواجه شود. در این میان حالا نسبت P/ E بازار به‌عنوان یکی از متغیرهای مهم در تحلیل فاندامنتال بر اساس آخرین گزارش اجماع تحلیلگران به ۷/ ۶ واحد رسیده است. مرداد ۹۹ بود که با اوج‌گیری قیمت‌ها و رسیدن شاخص‌کل به سطح باورنکردنی ۲ میلیون و ۱۰۰ هزار واحدی، نسبت قیمت به درآمد آینده‌نگر بازار نیز از سطح تاریخی کمتر از ۷ مرتبه به ۲۲ واحد رسید. در این برهه زمانی P/ E آینده‌نگر برای سهام کوچک‌تر ۳۲واحد و برای بزرگ‌ترها ۲۰ مرتبه بود. با آغاز اصلاح بازار و تخلیه حباب شکل‌گرفته نیز سهام با ارزش بازار پایین به دلیل گرفتارشدن از صفوف سنگین فروش و نقدشوندگی بسیار پایین در پرکردن حجم مبنا ناتوان ماندند و قیمت پایانی این دسته از سهام آن‌چنان که باید افت نکرد و به اصطلاح در روند اصلاح قیمت نیز درجا زدند و تا چندی پیش از نظر بازار گران تلقی می‌شدند. حال آخرین گزارش اجماع تحلیلگران نشان می‌دهد نسبت قیمت به درآمد آینده‌نگر برای گروه‌های با ارزش بازار بالا ۶/ ۶ مرتبه و برای کوچک‌ترها ۵/ ۸ واحد است تا علاوه بر بزرگان بورسی حالا کوچک‌ترها نیز از نگاه سرمایه‌گذاران برای خرید جذاب قلمداد شوند.

نرخ بهره بین‌بانکی: در کشوری که نرخ بهره بانکی به‌صورت دستوری تعیین می‌شود، شاید آنچنان که در همه دنیا اتفاق می‌افتد، نرخ بهره بین بانکی حداقل برای سرمایه‌گذاران بازار سهام اهمیت نداشته باشد اما در بورس تهران، عموم سهامداران از افت نرخ بهره بانکی خوشنود شده و به نوعی آن را سیگنالی برای خرید ارزیابی می‌کنند. حالا حدود یک ماه و نیم است که نرخ بهره بانکی در محدود ۱۸ درصد در نوسان است و سهامداران در انتظار کوچ سرمایه‌ها از بازار پول به سمت بازار سهام هستند و آن را یکی از شتاب‌دهنده‌های صعود بورس می‌دانند.

زمان حذف محدودیت‌ها نرسیده است؟

اواسط تیرماه بود که رئیس سازمان بورس و اوراق بهاردار در مصاحبه‌ای با تاکید مجدد بر لزوم افزایش دامنه نوسان عنوان کرد: «طبق مصوبه شورای‌عالی بورس، بورس یک مسیری را پیش می‌برد که هر ماه نیم‌درصد به دامنه نوسان اضافه شود و در نهایت به مرحله‌ای برسیم که انگار دامنه نوسان وجود ندارد». وی پیش‌تر نیز گفته بود: «‌از نظر من بازار خوب، بازاری است که یا دامنه نوسان نداشته باشد یا دامنه آن گسترده باشد.»‌ هر چند از آن زمان تاکنون خبری تکمیلی از سرنوشت دامنه نوسان به بازار مخابره نشده است اما در حال‌حاضر عموم کارشناسان بورسی، بر رفع این محدودیت تاکید دارند و به‌نظر می‌رسد شرایط فعلی می‌تواند فرصتی طلایی برای رهایی از این محدودیت صف‌ساز باشد. محدودیتی که متهم اصلی تمامی ابرنوسان‌های رخ داده در سال‌های گذشته بورس تهران بوده و تحلیل را از این بازار دور کرده است.

مفهوم خرس و گاو در بازارهای مالی

بازار خرسی (Bear market) و بازار گاوی (Bull market)؛ دو واژه‌ای که به گوش همه فعالان بازارهای سرمایه‌گذاری آشنا است حتی اگر درباره معنای واقعی آن اطلاعاتی نداشته باشند. قبل از اینکه به وضعیت بورس تهران و فاصله تا فازخرسی وارد شویم، لازم است نگاهی کلی به دو اصلاح مزبور داشته باشیم. بازار خرسی و گاوی چیست؟ چرا از این واژه‌ها در زمان صعود و نزول بازارها استفاده می‌شود؟ بورس‌نیویورک یکی از بزرگ‌ترین بازارهای مالی است که در وال‌استریت بنا شده است. چند متر مانده به درب ورودی بورس نیویورک دو مجسمه بزرگ دیده می‌شود. مجسمه برنزی یک گاو بزرگ که در مقابل یک خرس تنومند قرار گرفته است. مجسمه «گاو» معرف همه سرمایه‌گذارانی است که ریسک‌پذیری زیادی دارند و معتقدند ظرفیت رشد در بازار وجود دارد و مجسمه «خرس» نمادی از سرمایه‌گذارانی است که می‌ترسند بازار با افت مواجه شود. اما چرایی این نامگذاری به رفتار دو حیوان مذکور در زمان مبارزه بازمی‌گردد. گاوها هنگام مبارزه و جنگ، با حرکت دادن سر و شاخ خود از پایین به بالا سعی در ضربه‌زدن به دشمن دارند و به‌عبارتی حریف خود را به بالا پرت می‌کنند. در خرس اما عکس این موضوع صادق است. خرس‌ها در نبرد، همواره با دستان پر قدرت و ضربات از بالا به پایین دست‌ها، به حریف ضربه زده و آن را شکست می‌دهند. از این‌رو بازار صعودی به بازار گاوی و بازار نزولی به بازار خرسی معروف است. اما افزایش یا کاهش قیمت‌ها در یک روز یا یک هفته نشان از گاوی یا خرسی بودن آن بازار نیست، بلکه آنچه نوع بازار را مشخص می‌کند، روند بلندمدت آن است. بر اساس تعاریف مالی-رفتاری، زمانی‌که نماگر یک بازار نسبت به سقف پیشین خود با کاهش (افزایش)‌بیش از ۲۰‌درصدی مواجه شود، از اصطلاح بازار خرسی (گاوی) استفاده می‌شود.

کامودیتی یا کالای اولیه چیست؟

اصطلاح کامودیتی (Commodity) یا کالای اولیه، ابتدا توسط اقتصاددان‌ها مطرح شد.

در زبان عمومی اقتصاد، معمولاً کامودیتی را به کالا ترجمه می‌کنند.

به عنوان مثال، Commodity Market به بازار کالا ترجمه می‌شود. همچنین کلمه‌ی کالا در عبارت بورس کالا هم، در مقابل واژه‌ی Commodity مورد استفاده قرار گرفته است.

با این حال از آنجا که در مدیریت و بازاریابی، معمولاً واژه‌ی کالا در مقابل خدمت قرار می‌گیرد و ما واژه‌ی Goods را هم مانند واژه‌‌ی Commodity به کالا ترجمه می‌کنیم، در حوزه‌ی مدیریت و بازاریابی از واژه‌‌ی کالای اولیه و یا شکل فارسی همان واژه‌ی انگلیسی (کامودیتی) استفاده می‌شود.

به چه چیزی کامودیتی (کالای اولیه) می‌گوییم؟

وقتی یک کالا یا خدمت در تمام بازار خود، دارای ویژگی‌های کیفی تقریباً یکسانی باشد و جز قیمت نتوان تفاوت دیگری بین نمونه‌های آن یافت، اصطلاحاً به آن کالا، کالای اولیه یا کامودیتی می‌گویند.

یک کیلوگرم طلا با عیار مشخص را با یک قرص نان بربری با وزن مشخص مقایسه کنید.

دوست عزیز. مطالعه مجموعه درس‌های مدیریت بازاریابی، صرفاً برای کسانی امکان پذیر است که از هر دو ویژگی زیر برخوردار باشند:

باشند. را انجام داده باشند و پروژه آنها پذیرفته شده باشد.

البته اگر کاربر ویژه متمم باشید، به درس‌های بسیار بیشتری دسترسی پیدا می‌کنید که فهرست آن‌ها را می‌توانید در این‌جا ببینید:

البته از میان درس‌ها و مطالب مطرح شده، ما فکر می‌کنیم شاید بهتر باشد درس‌های دوره مدیریت کسب و کار (MBA) متمم را به شکل منظم بخوانید؛ یا لااقل ابتدا مطالعه‌ی مباحث زیر را در اولویت قرار دهید:

تمرین اول: یک محصول را مثال بزنید که با استفاده از یک ایده‌ی خاص یا تغییر در طراحی، از کامودیتی دورتر شده است (مهم نیست در ابتدا کامودیتی بوده یا نه. صرفاً دورتر شدن مهم است).

تمرین دوم: محصولی را مثال بزنید که به نظر شما، نسبت به گذشته بیشتر به سمت کامودیتی حرکت کرده است (اصطلاحاً Commoditize شده است).

چند پرسش، و پاسخ آن‌ها

برای دانستن قیمت کامودیتی ها به کدام سایت ایرانی مراجعه کنم؟

اگر منظورتان کامودیتی هایی باشد که در ایران معامله می‌شوند، یکی از بهترین مراجع می‌تواند سایت بورس کالای ایران باشد. اگر کامودیتی خاصی مد نظرتان نیست و صرفاً می‌خواهید در حد کنجکاوی به مفهوم گاو در بورس آن‌جا سر بزنید، به صفحه‌ی جستجو بروید و بدون تعیین هر گونه پارامتر، صرفاً روی دکمه‌ی جستجو کلیک کنید.

در آن‌جا می‌توانید برای هر گروه کالا، آمار مختلف مانند حجم معامله، ارزش کل معاملات و میانگین عرضه روزانه را ببینید.

کدام سایتهای بین المللی برای بررسی قیمت کامودیتی ها مناسب هستند؟

سایت‌های بسیاری در این زمینه وجود دارند. البته مهم است که بدانید آیا قیمت‌های لحظه‌ای و نمودار قیمت را هم می‌خواهید یا صرفاً در پی یک گزارش کلی هستید. اگر در پی یک گزارش کلی از قیمت کامودیتی ها (مثلاً در بازه‌های فصلی یا سالانه) هستید، سایت بانک جهانی منبع مناسبی است (سایت US Funds هم دیاگرام مختصر و مفید جالبی دارد).

اما اگر قیمت‌های لحظه‌ای و نمودار تغییرات قیمت برایتان مهم است، می‌توانید به سایت‌هایی مثل NASDAQ و IndexMundi سر بزنید.

ترتیبی که متمم برای خواندن مطالب سری کارگاه طراحی محصول جدید به شما پیشنهاد می‌کند:

چند مطلب پیشنهادی از متمم:

برخی از سوالهای متداول درباره متمم (روی هر سوال کلیک کنید)

متمم مخففِ محل توسعه مهارتهای من است؛ یک فضای آموزشی آنلاین برای بحث‌های مهارتی و مدیریتی.

برای کسب اطلاعات بیشتر می‌توانید به صفحه‌ی درباره متمم مراجعه کنید.

ما برای هر یک از درس‌های متمم، یک نقشه راه داریم که به یادگیری آن درس کمک می‌کند.

می‌توانید با مراجعه‌ به صفحه‌ نقشه راه یادگیری، عنوان درس‌های مختلف متمم را ببینید.

همچنین می‌توانید دوره MBA متمم را ببینید.

شما می‌توانید بدون پرداخت پول در متمم به عنوان کاربر آزاد عضو شوید. اما به چیزی در حدود نصف درسهای متمم دسترسی خواهید داشت.

پیشنهاد ما این است که پس از ثبت نام به عنوان کاربر آزاد، با خرید اعتبار به کاربر ویژه تبدیل شوید.

اعتبار را می‌توانید به صورت ماهیانه (۷۴ هزار تومان)، فصلی (۱۹۰ هزار تومان)مفهوم گاو در بورس ، نیم‌سال (۳۴۵ هزار تومان) و یکساله (۵۸۵ هزار تومان) بخرید.

برای اطلاعات بیشتر لطفاً به صفحه‌ی ثبت نام مراجعه کنید.

مجموعه گسترده و متنوعی از فایلهای صوتی رایگان در رادیو متمم ارائه شده که می‌توانید هر یک از آنها را دانلود کرده و گوش دهید.

۶۷ نظر برای کامودیتی یا کالای اولیه چیست؟

پرطرفدارترین دیدگاه به انتخاب متممی‌ها در این بحث

نویسنده‌ی دیدگاه : سامان عزیزی

تمرین اول:

سبزیجات خشک. مانند نعناع، شوید،جعفری و غیره، که غالباً به صورت فله ای در عطاری ها و فروشگاه های گیاهان دارویی عرضه می شود. معمولاً در خرید این کالاها صرفاً به قیمت توجه میشود و شاید درصد بسیار کمی به تمیزی آن (مخلوط نبودن چیزهای دیگر با آن) هم توجه کنند. اما در حال حاضر شرکت های مختلفی هستند که با سورت کردن(همان sort) و بسته بندی های مختلف، این کالاها را از کامودیتی دورتر کرده اند.

-نمونه ی دیگر چای سیاه است.(و بسیاری از گیاهان دارویی و غیر دارویی دیگر)

تمرین دوم:

شاید بتوانیم انواع لبنیات پرمصرف (شیر و ماست و دوغ و غیره) را برای این تمرین در نظر بگیریم. با توجه تعداد بسیار زیاد شرکتهای عرضه کننده (همچنین برندهای مختلف هر یک از این شرکتها) و از طرفی نبود مزیت رقابتی خاص یا حتی مزیت نسبی در بازار این محصولات، به نظر میرسد که این محصولات به سمت کامودیتی شدن بیشتر حرکت کرده باشند.

-فکر می کنم آب معدنی ها هم چنین سفری را طی کرده اند (در ابتدا از کامودیتی بودن فاصله گرفتند و بعد به سرنوشت لبنیات دچار شدند و به سمت کامودیتی بودن بازگشتند)

معرفی و دانلود کتاب گاوها و خرس‌ها: بررسی 10 باور کلیدی در بازار بورس

برای دانلود قانونی کتاب گاوها و خرس‌ها: بررسی 10 باور کلیدی در بازار بورس و دسترسی به هزاران کتاب و کتاب صوتی دیگر، اپلیکیشن کتابراه را رایگان نصب کنید.

برای دانلود قانونی کتاب گاوها و خرس‌ها: بررسی 10 باور کلیدی در بازار بورس و دسترسی به هزاران کتاب و کتاب صوتی دیگر، اپلیکیشن کتابراه را رایگان نصب کنید.

دانلود کتاب از اپلیکیشن کتابراه

معرفی کتاب گاوها و خرس‌ها: بررسی 10 باور کلیدی در بازار بورس

کتاب گاوها و خرس‌ها: بررسی 10 باور کلیدی در بازار بورس به قلم سلمان امین به نقد و بررسی عقاید نادرستی می‌پردازد که میان معامله‌گران بازار رایج است؛ باورها و عقایدی که فقط پس از رهایی از آن‌ها می‌توان به سودی پایدار دست یافت.

شخصی در ساحل زیر چتری آفتاب‌گیر نشسته و آب‌ پرتقالش را با تکه‌ای لیمو ترش سر می‌کشد؛ مردانی خوش‌پوش با کت‌ و شلوارهایی گران‌ قیمت، که یک بسته اسکناس را روی هوا تاب می‌دهند؛ سکه‌های طلایی که روی میزی چوبی روی هم چیده شده‌اند: این‌ها تصاویری هستند از همان رویاهایی که اکثر افراد از سرمایه‌گذاری در بازار بورس در ذهن دارند.

برخی شرکت‌های کارگزاری بورس و موسسات آموزشی هم با ارائه‌ی همین تصاویر بر طبل این خام ‌خیالی‌ها می‌کوبند و با استفاده از این نیاز، طمع می‌خرند و رویا می‌فروشند.

امروزه شرکت‌های بزرگ و کوچک نه تنها سعی دارند به نیازهای شما در زمینه‌های مختلف پاسخ دهند، بلکه پا را فراتر گذاشته‌ و درصدد ایجاد نیازهای تازه هستند. اگر به تبلیغات شبکه‌های متفاوت با دقت بنگرید، خواهید فهمید که بسیاری از این کالاها و خدمات نه‌ تنها در اولویت سبد خرید شما نیستند، بلکه شاید تا پیش ‌از مشاهده‌ی آن هرگز گمان نمی‌کردید ممکن است روزی به چنین چیزی نیاز پیدا کنید. به‌ هر حال، تا زمانی که کار ما «خریدن» باشد، کار آن‌ها «فروختن» است.

این حقیقت تبلیغات و رسانه است. اما چیزی که تبلیغات در بازارهای سرمایه را از دیگر قسمت‌ها جدا می‌کند شکلی از قمار است که گویی به‌ طور تفکیک‌ناپذیر با این شاخه‌ی تجاری در هم آمیخته می‌شود. به ازای هر فردی که با برنامه‌ریزی زیرکانه و استفاده از یک سیستم معاملاتی کارآمد در بازار بورس فعالیت می‌کند، افراد بسیاری هستند که این تجارت را به شکل قمار یا لاتاری می‌دانند.

آن‌ها بی‌پروا از چپ و راست به بازار می‌تازند و دست به خرید و فروش‌های بسیار می‌زنند، بدون آن که بتوانند لااقل به خودشان توضیح قانع‌ کننده‌ای بدهند. می‌خرند و می‌فروشند و ضرر می‌کنند. هر از گاهی سودهای مقطعی ناچیز در کارنامه‌ی معاملاتی‌شان رخ می‌دهد، اما به سرعت، دور باطل زیان‌های متوالی و ادامه‌دار از سر گرفته می‌شود.

در میان همه‌ی توضیحات گفته شده باید بدانید هیچ معامله‌گر موفقی در جهان وجود ندارد که دست ‌کم در دوره‌ای کوتاه، در باتلاق بی‌برنامگی و شکلی از معاملات قمارگونه اسیر نشده باشد. اما میان این افراد و کسانی که با صرف وقت و هزینه بسیار، بیهوده در بازار دست ‌و پا می‌زنند، تفاوتی اساسی وجود دارد: «معامله‌گران موفق از باورهای غلط خود نجات پیدا کرده‌اند.» آن‌ها به ‌وضوح دریافته‌اند که کسب سود یا زیان‌دهی در این تجارت، بیش ‌از هر چیز به نوع نگاه و تغییر چهارچوب‌های ذهنی‌شان بستگی دارد.

هدف سلمان امین از نگارش کتاب گاوها و خرس‌ها: بررسی 10 باور کلیدی در بازار بورس:

سلمان امین در کتاب گاوها و خرس‌ها سعی دارد تا به بررسی کلیدی‌ترین و ریشه‌ای‌ترین مسائلی بپردازد که هر فرد حرفه‌ای یا تازه‌ کار در بازار سرمایه با آن رو به ‌رو می‌شود. او ابتدا هر باور غلط را معرفی، سپس آن را بررسی و نقد می‌کند. سلمان امین ضمن این مراحل همچنین روشی جایگزین برای رو به رو شدن با هر یک از این باورها ارائه می‌دهد. چرا مفهوم گاو در بورس که او معتقد است از باورهای خود در مورد بازار باید ترسید. آن‌ها موذیانه به مغزتان رسوخ می‌کنند و به مرور موجب تولید نگرش‌ها و رویکردهایتان می‌شوند. فرق میان افرادی که در بازار بورس به سودهای کلان می‌رسند با افرادی که مذبوحانه در گرداب نمودارها دست ‌و پا می‌زنند فقط در نگاه آن‌ها به بازار است. نگاهتان را تغییر دهید، آنگاه چیزی که به دست می‌آورید شما را شگفت‌زده خواهد کرد.

جملات برگزیده‌ی کتاب گاوها و خرس‌ها: بررسی 10 باور کلیدی در بازار بورس:

- تنها انسان‌های نادان عمق اقیانوس را با دو پای خود اندازه‌گیری می‌کنند.
- کسی که کاری را بلد باشد انجامش می‌دهد و کسی که چیزی بلد نیست آن را آموزش می‌دهد.
- راه رسیدن به‌ سودهای بزرگ از نقطه‌ی ورود آغاز می‌شود.
- برای قماربازها بازی سرمایه‌گذاری بازی شانس است، اما برای سرمایه‌گذارها سرمایه‌گذاری بازی مهارت‌هاست.

در بخشی از کتاب گاوها و خرس‌ها: بررسی 10 باور کلیدی در بازار بورس می‌خوانیم:

مؤلفه‌ی زمان به گمان من مهم‌ترین متغیر از میان متغیرهای سه گانه است. اگر بپذیریم که تحلیل بنیادی می‌تواند با دقت 100 درصد جهت حرکت نرخ‌ها را پیش‌بینی کند، و همچنین اگر قبول کنیم در رابطه با میزان حرکت قیمت‌ها می‌توانیم با دقتی میلی‌متری از این تحلیل استفاده کنیم، در برابر پرسشی اساسی قرار خواهیم گرفت: «دقیقاً چه زمانی می‌شود از این پیش‌بینی‌های منجم‌مآبانه بهره برد؟ قبل ‌از انتشار خبر یا بعد از آن؟»

معامله‌گران اغلب با دقت شیمی‌دان‌ها پای اینترنت می‌نشینند و به ‌عنوان مثال منتظر می‌مانند تا آمار نرخ جدید بهره‌ی بانکی در ژاپن یا آمار دستمزد شاغلان بخش غیر کشاورزی در ایالات متحده اعلام شود. به ‌محض انتشار خبر، تجزیه ‌و تحلیل‌ و گمانه‌زنی‌ها در خصوص اثرگذاری آن بر اقتصاد کشور یا شرکت‌های سهامی آغاز می‌شود. اگر به‌ سلامتی از این مرحله عبور کردند، بحث بر سر میزان حرکت نرخ‌ها داغ می‌شود، چرا که میزان حرکت در حجم معاملات و نیز زمان باز بودن آن‌ها نقش زیادی ایفا می‌کند. بعد از خان دوم، معامله‌گران وارد دریای خرید و فروش می‌شوند، اما خبر بد این است که اغلب کار از کار گذشته‌ است؛ آن‌ها یا به نقطه‌ی ورود مفهوم گاو در بورس دلخواه خود نمی‌رسند یا وقتی می‌رسند که خیلی دیر شده است. خبر منتشر شده کار خود را انجام داده و نرخ‌ها، ‌بر فرض تأثیرپذیری‌، حرکت خود را انجام داده‌اند.

فهرست مطالب کتاب

پیشگفتار
فصل اول: هنگام انتشار اخبار معامله نکنید
فصل دوم: گذشته خود را در آینده تکرار می‌کند
فصل سوم: درست در همین نقطه معامله کنید
فصل چهارم: قوانین شخصی خودتان را پایه‌گذاری و از آن‌ها پیروی کنید
فصل پنجم: بیشتر بیاموزید تا بیشتر بیندوزید
فصل ششم: هنگام انجام معاملات مشورت کنید
فصل هفتم: پولی را وارد بازار کنید که ازدست‌دادن آن برایتان سخت نباشد
فصل هشتم: روی معاملات تمرکز کنید
فصل نهم: معامله می‌کنم، پس هستم
فصل دهم: بر احساس خود مسلط باشید
حرف آخر
پی‌نوشت‌ها