تفاوت بورس و فرا بورس


تفاوت بورس و فرابورس چیست

تفاوت های بورس و فرابورس چیست؟ تفاوت بورس با فرابورس در چیست؟ بورس چیست؟ فرابورس چیست؟ بورس بهتر است یا فرابورس؟ با ما همراه باشید تا به این سوال ها پاسخ دهیم.

تعریف بورس و فرابورس

همانطور که گفتیم در علم اقتصاد، بورس به بازاری اطلاق می‌شود که قیمت‌گذاری و خرید و فروش کالا و اوراق بهادار در آن انجام می پذیرد و در یک طبقه‌بندی کلی شامل بورس کالا و اوراق بهادار است. داد و ستد خارج از بورس یا به اصطلاح فرابورس (OTC) به طور مستقیم بین دو طرف بدون هیچ گونه نظارتی از جانب یک بورس انجام می‌گیرد. فرابورس در مقابل داد و ستد بورسی که در بازارهای سازمان یافته رخ می‌دهد قرار دارد. شرکت فرابورس ایران همچون دو بورس فعال کشور – بورس اوراق و بورس کالا – با مجوز شورای عالی بورس ایجاد شده و تحت نظارت سازمان بورس اوراق بهادار قرار دارد، با این تفاوت که ورود به بازارهای فرابورس از شرایط و الزامات کمتری برخوردار بوده و شامل بازارهای متنوعی می‌باشد که این تفاوت‌ها را به اختصار در زیر تشریح می‌کنیم.

۱- بازار فرابورس مکان فیزیکی متمرکز و خاصی ندارد که معامله گران یا متخصصین همچون بورس های کلاسیک گرد هم آیند.
۲- قوانین استاندارد اقلام مورد مبادله در بازار فرابورس انعطاف پذیر می باشند و قوانین معمولاً ناشی از توافق طرفین می باشد.
۳- ساعات کار فرابورس نسبت به بورس از انعطاف پذیری بیشتری برخوردار است.
۴- در بازارهای فرابورسی با توجه به اینکه شرایط معاملات با نظر طرفین تعیین می گردد مزایایی از قبیل شفافیت قیمت ها و کاهش ریسک وجود ندارد.
۵- فرابورس دارای پنج بازار: اول، دوم، سوم (عرضه)، ابزارهای نوین مالی و پایه است. ولی بورس دارای دو بازار: اول و دوم است.
۶- سطح فعلی امکانات الکترونیکی، انجام معاملات ۲۴ ساعته را امکان پذیر می نماید که بدون شک، در مقایسه با یک بورس، مزیت عمده ای محسوب شده و برای داد و ستد کنندگان از قاره های مختلف نیز، شکل تفاوتهای سازمانی بین قاره ها را از بین می برد.
۷- حد نوسان مجاز روزانه بازار فرابورس یک درصد بیشتر از بورس تهران است. یعنی حد نوسان روزانه مجاز برای شرکت‌های بازار بورس، ۴ درصد و برای شرکت‌های بازار فرابورس ۵ درصد تفاوت بورس و فرا بورس است.

تفاوت در بازار‌های بورس و فرابورس

تفاوت بورس و فرابورس

• براساس دستورالعمل پذیرش، عرضه و نقل و انتقال اوراق بهادار در فرابورس ایران، فرابورس دارای پنج بازار (اول، دوم، سوم (عرضه)، ابزارهای نوین مالی و پایه) است. پذیرش شرکت‌های سهامی عام در بازار اول و بازار دوم و پذیرش سایر اوراق بهادار صرفا در بازار ابزارهای نوین مالی صورت می‌پذیرد. بازار سوم جهت عرضه یکجا و پذیره‌نویسی اوراق بهادار و بازار پایه جهت درج و نقل و انتقال سهام شرکت‌هایی است که بر اساس الزام بند ب ماده ۹۹ قانون برنامه پنجم توسعه، مشمول ثبت نزد سازمان بورس و اوراق بهادار بوده و امکان پذیرش در یکی از بازارهای بورس یا فرابورس را ندارند.
• شرکت بورس تهران دارای ۲ بازار به شرح زیر می‌باشد:
۱- بازار اول
۲- بازار دوم

تفاوت در فرآیند پذیرش

بر اساس قانون توسعه ابزارها و نهادهای مالی جدید سهام شناور آزاد بخشی از سهام شرکت است که دارندگان آن همواره آماده عرضه و فروش آن سهام می‌باشند و قصد ندارند با حفظ آن قسمت از سهام در مدیریت شرکت مشارکت نمایند.

نحوه انجام معامله در بورس و فرابورس

کد معاملاتی یا همان کد بورسی برای خرید و فروش سهام در بورس و فرابورس با هم فرقی ندارند، شما با گرفتن کدمعاملاتی از کارگزاری، هم می‌توانید در بازار بورس و هم در فرابورس مشغول به معامله شوید.

نحوه انجام معامله در بازار بورس

نحوه انجام معامله در بازار بورس بدین طریق است که کارگزاران متولی اصلی انجام معاملات در این بازار هستند. این کارگزاران که دارای مجوز از سازمان بورس اوراق بهادار هستند، نقش نماینده خریدار و یا فروشنده را ایفا می‌کنند. همه کارگزاران موظف به انجام وظایف خود در چارچوب قوانین و مقررات موجود هستند و سرمایه‌گذار می‌تواند برای معاملات اوراق بهادار کارگزار خود را با توجه به معیارهایی از قبیل انجام به‌موقع سفارش، دادوستد سهام با مناسب‌ترین قیمت و نحوه ارائه خدمات جانبی انتخاب نماید.

نحوه انجام معامله در بازار فرابورس

تفاوت بورس و فرابورس

سرمایه‌گذاران اعم از حقیقی یا حقوقی برای انجام معاملات سهام یا سایر اوراق بهادار پذیرفته‌شده در فرابورس باید از طریق یکی از کارگزاران فرابورس اقدام کنند. شرکت‌های کارگزاری فرابورس مجوز سازمان بورس و اوراق بهادار را داشته و عضو کانون کارگزاران هستند؛ لذا سرمایه‌گذاران می‌توانند از بین آن‌ها یکی را که همگی حکم واحد داشته و با توجه به معیارهایی چون توانایی انجام به‌موقع سفارشات و به بهترین قیمت در کنار خدمات جانبی چون آموزش و تحلیل، انتخاب و درخواست‌های خود را برای انجام معاملات به آن‌ها ارائه کنند. کارگزاران به‌عنوان حلقه واسط بین خریدار و فروشنده عمل کرده و تمام تفاوت بورس و فرا بورس خرید و فروش‌های سهام و اوراق بهادار در فرابورس از سوی آن‌ها انجام خواهد شد. این کارگزاران ملزم به انجام وظایف خود در چارچوب قوانین و مقررات هستند. لازم به ذکر است که در هر دو بازار کارگزاران بر اساس کدی که به آن‌ها تعلق می‌گیرد، وارد معامله می‌شوند.

در بورس سرمایه‌گذاری کنیم یا فرابورس

همان‌طور که گفته شد شرکت‌هایی که شرایطشان برای پذیرش در بازار بورس اوراق بهادار دشوار است می‌توانند به سهولت در بازار فرابورس وارد شوند. این در حالی است که بر اساس مقررات، کلیه مزایای موجود برای شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس، برای اوراق بهادار و سهام شرکت‌های پذیرفته‌شده در فرابورس نیز تعریف شده‌اند و این دو بازار در عمل فرق چندانی با هم ندارند.

چکیده
بورس بازاری می باشد که در آن دارایی های مختلف مورد داد و ستد خریداران و فروشندگان قرار می گیرد. شرایط ورود به بورس اوراق بهادار برای شرکت ها سخت و دشوار می باشد و تعداد اندکی از آنها شرایط ورود به بازار بورس اوراق بهادار را دارند. فرابورس بازار اوراق بهادار رسمی و تحت نظر بورس می باشد. هدف از ایجاد فرابورس کمک به تامین مالی صنایع نوپا و کوچک و همچنین تنوع بخشیدن به اوراق بهادار قابل معامله می باشد. رویه پذیرش شرکت ها و انجام معاملات در این بازار تسهیل گردیده است. لذا بسیاری از شرکت هایی که قادر به پذیرش در بورس نبودند از طریق فرابورس منابع مالی خود را تامین نمودند. فرابورس ایران با ساختار و جایگاه قانونی مشابه بورس ولی با شرایط پذیرش و تفاوت بورس و فرا بورس معامله ساده تر ایجاد گردید تا حوزه شمول بازار سرمایه کشور را گسترش دهد. ما در این مقاله به بیان تفاوت های بازار بورس و فرابورس پرداختیم حال شما هستید که انتخاب می کنید برای سرمایه گذاری کدام را انتخاب کنید.

تفاوت بورس و فرابورس را بشناسید

بورس و فرابورس هر دو زیر مجموعه‌ بازار سرمایه هستند، اما شرایط پذیرش شرکت‌ها در بورس سخت‌گیرانه‌تر از فرابورس است.

بورس و فرابورس هر دو زیر مجموعه‌ بازار سرمایه هستند، اما شرایط پذیرش شرکت‌ها در بورس سخت‌گیرانه‌تر از فرابورس است.

بورس چیست؟

در بازار بورس، دارایی‌های مختلفی اعم از دارایـی مالی و دارایی واقعی مورد معامله قرار می‌گیرند. به بورسی که در آن دارایی‌های مالی یا اصطلاحاً دارایی‌های کاغذی (اسنادی مانند سهام و اوراق مشارکت) خرید و فروش می‌شود، بورس اوراق بهادار و به بورسی که در آن دارایی‌های واقعی یا کالاهای فیزیکی مورد معامله قرار می‌گیرند، بورس کالا گفته می‌شود.

نوع دیگری از بورس هم به نام بورس ارز وجود دارد که در آنجا، پول رایـج کشورها خرید و فروش می‌شوند (اما هنوز در کشور ما این بورس راه‌اندازی نشده است).

بورس اوراق بهادار، یک بازار متشکل و رسمی سرمایه است که در آن خرید و فروش سهام شرکت‌ها، اوراق قرضه دولتی و یا مؤسسات معتبر خصوصی تحت ضوابط، قوانین و مقررات خاصی انجام می‌شود. خرید و فروش اوراق بهادار در ایران نیز به‌طور رسمی و دائمی در محلی معین به نام بورس اوراق بهادار تهران انجام می‌شود. تعیین قیمت هر سهم در این بازار بر مبنای عرضه و تقاضای آن است، یک سرمایه‌گذار می‌تواند با هر مقدار سرمایه‌ای وارد بورس شود و در سهم شرکت‌های موجود سرمایه‌گذاری کند.

فرابورس چیست؟

بازار فرابورس ایران نیز در آبان سال 1387 فعالیت خود را تحت نظارت سازمان بورس اوراق بهادار آغاز کرد . این بازار دارای ساختار و جایگاه قانونی مشابه بورس است، اما شرایط پذیرش و معامله در آن ساده‌تر است تا بتواند اهرمی کمک‌کننده به تامین مالی اقتصاد کشور باشد. از مهم‌ترین وظایف این بازار، ساماندهی و هدایت، بخشی از بازار سرمایه است که شرایط ورود به بورس اوراق بهادار را نداشته و یا تمایل به ورود سریع‌تر به بازار را دارند.

بــازار سهام فرابورس ایران شامل بازارهای اول، دوم و پایه است. سهام شرکت‌هایی که شرایط لازم را داشته باشند در بازار اول و دوم مبادله می‌شوند و شرکت‌هایی که این شرایط را نداشته باشند، می‌توانند در بازار پایه معامله شوند.

در بازار اول، شرکت‌های سهامی عام که طبق دستورالعمل پذیرش موفق بــه احراز شرایط لازم شده باشند، مجاز بــه انجام معاملات سهام خود خواهند بـود. در بازار دوم، همانند بازار اول معاملات سهام شرکت‌های سهامی عام انجام می‌شود؛ اما شرایط پذیرش در این بازار، منعطف‌تر از بازار اول است. بازار پایه فرابورس نیز، به‌منظور ایجاد قابلیت نقل و انتقال سهام شرکت‌های سهامی عام که در بورس یا سایر تفاوت بورس و فرا بورس بازارهای فرابورس پذیرش نشده‌اند، ایجاد شده است. در این بازار اکثر شرکت‌های سهامی می‌توانند حضور داشته باشند.

تفاوت بورس و فرابورس

تقسیم‌بندی بازار

بازار بورس به‌طور کلی به دو بازار اول و دوم تقسیم می‌شود. عملکرد این دو بازار به هم مرتبط است. به این صورت که اگر شرکتی در بازار اول عملکرد قابل قبولی نداشته باشد به بازار دوم منتقل خواهد شد و در مقابل اگر شرکتی در بازار دوم به خوبی عمل کند به بازار اول منتقل خواهد شد. ضمن اینکه اگر شرکتی در بازار دوم چندان رضایت بخش عمل نکند از بازار اخراج می‌شود. بازار فرابورس ایران دارای 5 بازار، اول، دوم، سوم، ابزار‌های نوین مالی و پایه است. بنابراین اولین تفاوت بورس و فرابورس در تقسیم‌بندی و تعداد این دو بازار است.تفاوت بورس و فرا بورس

فرایند پذیرش در بازار بورس و فرابورس

شرایط پذیرش سهام در بازار بورس کمی دشوار است، بازار فرابورس با شرایط ساده‌تر تشکیل شده تا شرکت‌های کوچک هم بتوانند سهام خود را در بازار سرمایه عرضه کنند.

بازار فرابورسبازار بورسبازار بورس
بازار اولبازار دومتابلو اصلی بازار اولتابلو فرعی بازار اولبازار دومتابلو اصلی بازار اولتابلو فرعی بازار اولبازار دوم
یک میلیارد تومان100 میلیون تومان100 میلیارد تومان50 میلیارد تومان20 میلیارد تومان100 میلیارد تومان50 میلیارد تومان20 میلیارد تومان
10 درصدپنج درصد20 درصد15 درصد10 درصد20 درصد15 درصد10 درصد
200 نفرهزار نفر750 نفر250 نفرهزار نفر750 نفر250 نفر
حداقل دو سال از زمان بهره‌برداری با ارائه خدمات گذشته باشدحداقل یک سال از تأسیس آن گذشته باشدسه سالسه سالدو سالسه سالسه سالدو سال
نداشته باشدبرنامه عملیاتی مناسبی برای خروج از زیان داشته باشدنداشته باشدنداشته باشدنداشته باشدنداشته باشدنداشته باشدنداشته باشد
15302015302015
یک دوره منتهی به پذیرش سودآور باشدسه دوره منتهی به پذیرش سودآور باشددو دوره منتهی به پذیرش سودآور باشدیک دوره منتهی به پذیرش سودآور باشدسه دوره منتهی به پذیرش سودآور باشددو دوره منتهی به پذیرش سودآور باشدیک دوره منتهی به پذیرش سودآور باشد

ساعت کار

تفاوت دیگر بورس و فرابورس، ساعات معامله‌ی این دو بازار است. بازار بورس از شنبه تا چهارشنبه از ساعت 9 صبح تا 12٫30 (به غیر از تعطیلات رسمی) فعالیت می‌کند، اما ساعات کار فرابورس از انعطاف‌پذیری بیشتری برخوردار است.

مزایای پذیرش شرکت‌ها در فرابورس

سهولت پذیرش

پذیرش و درج شرکت‌های سهامی عام در فرابورس ایران نسبت به بورس آسان تر است و این باعث شده تا دوره زمانی پذیرش شرکت‌ها به کمتر از یک ماه کاهش پیدا کند.

تأمین مالی

شرکت‌های پذیرفته شده در فرابورس این امکان را دارند تا از طریق فروش سهام خــود از مزایای تأمین مالی ارزان قیمت از طریق بازار سرمایه بهره ببرند. علاوه بر این امکان تأمین مالی از محل جذب سرمایه‌گذاران جدید و افزایش سرمایه را نیز دارا هستند.

معافیت مالیاتی

شرکت‌های پذیرفته شده در بازار فرابورس ایران از مزایای مالیاتی قابل توجهی برخوردار هستند. به این صورت که شرکت‌هایی که اقدام به عرضه سهام در فرابورس می‌کنند (به غیر از شرکت‌های حاضر در بازار پایه) امکان برخورداری از معافیت مالیاتی تا 10 درصد درآمد خود را دارا هستند.

وثیقه‌گذاری سهام

سهام‌داران شرکت‌های پذیرش شده در بازار فرابورس می‌توانند از طریق وثیقه‌گذاری سهام شرکت خود، برای اخذ تسهیلات اقدام کنند. چراکه شبکه بانکی، سهام شرکت‌های پذیرفته شده در فرابورس ایران را به‌عنوان دارایی قابل قبول جهت وثیقه‌گذاری برای دریافت تسهیلات بانکی بــه رسمیت می‌شناسد.

امکان انتشار اوراق بهادار در بازار ابزارهای نوین مالی

شرکت‌های پذیرش شده در فرابورس می‌توانند با ارائه مدارک لازم به سازمان بورس و اوراق بهادار منابع مالی طرح‌های موردنظر را (حداکثر تا 60 درصد سرمایه‌گذاری در طرح پروژه موضوع اوراق مشارکت) از طریق انتشار اوراق تأمین کنند.

امکان خروج از فرابورس

اگر شرکتی تصمیم بگیرد به هر دلیلی از فرابورس خارج شود، در دستورالعمل پذیرش برای این موضوع راه‌حلی در نظر گرفته شده است که با گذراندن فرآیند مشخصی امکان خروج از این بازار و حتی تبدیل شرکت به شرکت سهامی خاص به‌سادگی امکان‌پذیر خواهد بود. ضمن اینکه شرکت‌های حاضر در فرابورس ایران می‌توانند بسیار راحت‌تر به بازارهای دیگر انتقال پیدا کنند.

نبود حجم مبنا

سهام مورد مبادله در بازارهای فرابورس ایران به دلیل نبود حجم مبنا با معاملات روان‌تر و نقد شوندگی بالاتری رو‌به‌رو هستند و عرضه و تقاضا برای این سهام به سرعت متعادل شده و معمولا صف خرید و فروش آن‌ها برای مدت زیادی ادامه نمی‌یابد.

در نظر داشته باشید که سهام شرکت‌های فرابورسی و بورسی با یک کد معاملاتی قابل خرید و فروش هستند. شما می‌توانید برای شروع انجام معامله، این کد را از کارگزاری‌های رسمی دریافت کنید.

با کلیک بر روی این لینک می‌توانید با تعریف اصطلاحات و مفاهیم پرکاربرد بورس آشنا شوید.

امکان نقدشوندگی سهام ولیز و رتکو پس از ارائه اطلاعات به فرابورس

نمادهای شرکت‌های «لیزینگ ایران» و «بازرسی فنی و کنترل خوردگی تکین کوی» بعد از لغو پذیرش بورس تهران، در بازار تفاوت بورس و فرا بورس پایه فرابورس درج شدند تا پس از تکمیل مستندات به تابلوهای معاملاتی بازار سرمایه بازگردند.

شرکت‌های لیزینگ ایران و بازرسی فنی و کنترل خوردگی تکین کوی که در ماه‌های گذشته در بورس تهران لغو پذیرش‌شده‌ بودند با درج در تابلوی زرد بازار پایه فرابورس با ارائه گزارش‌های لازم می‌توانند به‌زودی به گردونه معاملات بازگردند تا امکان نقدشوندگی سهامشان برای سهامداران آن‌ها فراهم شود.

بررسی‌ها نشان می‌دهد که شرکت بازرسی فنی و کنترل خوردگی تکین کوی با نماد «رتکو» در تاریخ 25 خردادماه و شرکت لیزینگ ایران با نماد «ولیز» نیز در تاریخ 5 مردادماه 1401 از بورس تهران لغو پذیرش ‌شده‌اند.

به دنبال خروج این نمادها از تابلوی معاملات بورس، نماد «رتکو» در تاریخ 9 شهریورماه و نماد معاملاتی ولیز در 23 شهریورماه سال جاری در تابلوی زرد بازار پایه درج شده و آماده طی کردن فرایند بازگشایی نماد در این تابلو هستند.

شرکت بازرسی فنی و کنترل خوردگی تکین کوی با نماد معاملاتی رتکو در گروه خدمات فنی و مهندسی قرار گرفته و مالکیت 43.82 درصد از سهام آن متعلق به شرکت سرمایه­گذاری صنایع پتروشیمی (وپترو) است.

همچنین «ولیز» در گروه سایر واسطه‌گری‌های مالی و زیرگروه لیزینگ مالی قرار دارد که در مقطع فعلی بانک تجارت سهامدار 11.2 درصدی سهام آن است.

گفتنی است سرمایه شرکت رتکو 200 میلیارد ریال و سرمایه شرکت ولیز 4 هزار میلیارد ریال است که از این مبلغ 3 هزار و 400 میلیارد ریال آن تاکنون به ثبت نرسیده است.

بر اساس این گزارش نمادهای فوق در صورت احراز شرایط و ارائه مستندات لازم در اسرع وقت بازگشایی خواهند شد تا امکان نقدشوندگی آن‌ها فراهم شود.

اوراق تسه یا اوراق تسهیلات مسکن چیست؟

اوراق تسه یا تسهیلات مسکن چیست؟

با رشد قیمت مسکن تقاضا برای دریافت تسهیلات بانکی افزایش یافته است. اما پرداخت وام مسکن مراحل ریز و درشتی دارد. اگر برای دریافت وام اقدام به سپرده‌گذاری کنید، یک سال پول شما در بانک مسکن بلوکه خواهد شد اما برای کسانی که عجله دارند، راه میانبری وجود دارد: خرید اوراق تسه. اوراق تسهیلات وام مسکن که به اختصار «تسه» نامیده می‌شود؛ به نسبت سپرده‌گذاری برای دریافت وام مسکن اولویت پرداخت دارد. در ادامه، به بررسی اوراق تسه یا اوراق تسهیلات مسکن در بورس می‌پردازیم.

اوراق تسه چیست؟

اوراق تسهیلات وام مسکن یا تسه، اوراق بهاداری است که در بازار عادی فرابورس ایران معامله می‌شود. منتشر کننده این اوراق، بانک مسکن است. این اوراق به صاحبان حساب سپرده سرمایه‌گذاری ممتاز بانک مسکن تعلق می‌گیرد و قابلیت معامله در بازار فرابورس را دارد.

نحوه خرید اوراق تسه چگونه است؟

همانطور که توضیح داده شد، اوراق تسه قابل خرید در بازار فرابورس ایران است. برای استفاده از اوراق امتیاز تسهیلات بانک مسکن، لازم است متقاضی پیش از اقدام به خرید این اوراق، از شرایط اعطای تسهیلات بانک مسکن مطلع شود؛ زیرا چنانچه واحد مسکونی مورد نظر متقاضی با شرایط و ضوابط واحدهای مسکونی مشمول تسهیلات بانک مسکن مطابق نباشد، امکان برخورداری از این تسهیلات وجود نخواهد داشت.
پس از آگاهی از شرایط اعطای تسهیلات، در صورت داشتن کد معاملاتی بورسی، متقاضی می‌تواند از طریق کارگزاری‌ها برای خرید اوراق تسه اقدام کند.
بعد از واریز مبلغ خرید اوراق به ‌حساب کارگزاری و تکمیل فرم درخواست خرید، اوراق خریداری می‌شود. برگه گواهی اوراق خریداری‌شده بعد از گذشت سه روز کاری آماده تحویل به مشتری برای ارائه به بانک مسکن است.
سفارش خرید می‌تواند به ‌صورت حضوری، تلفنی، اینترنتی یا خرید آنلاین باشد توجه به این نکته ضروری است که برای ثبت سفارش با هر یک از روش‌های ذکرشده، علاوه بر داشتن سهامداری، امضای قرارداد مربوط به هر یک از این روش‌ها نیز ضروری است.
برای مشاهده فهرست اوراق و اطلاع از جزئیات هر مورد، به وب سایت tsetmc مراجعه و واژه تسهیلات را جست‌وجو کنید.

قیمت اوراق تسه چگونه تعیین می‌شود؟

قیمت روز اوراق تسه مانند باقی سهم‌های عرضه شده در بازار بورس و اوراق تفاوت بورس و فرا بورس بهادار بر اساس فرمول عرضه و تقاضا تعیین می‌شود.
در سال‌های گذشته افزایش قیمت این اوراق با انتقاد کارشناسان و متقاضیان دریافت وام مواجه بوده ‌است. با نگاهی به آمار قیمتی اوراق تسه خواهیم دید که این اوراق در سال گذشته در محدوده قیمتی ۶۰ هزار تومان بوده است و اکنون (آذرماه ۱۴۰۰)، در محدوده قیمت ۹۰ تا ۱۰۰ هزار تومان معامله می‌شود.

نماد اوراق تسه یا اوراق تسهیلات مسکن در بورس چیست؟

برای هر سری از اوراق با در نظر گرفتن تاریخ صدور آن، یک نماد تعریف می‌شود. این نماد معاملاتی شامل کلمه «تسه» (سه حرف ابتدایی تسهیلات) و چهار عدد است. از چپ به راست، دو رقم ابتدایی این عدد مشخص‌کننده سال و دو رقم بعدی مشخص‌کننده ماه صدور آن است.
برای مثال «تسه ۹۹۰۷» نمایانگر اوراق امتیاز تسهیلات مسکن صادرشده در مهرماه ۱۳۹۹ است.

اعتبار زمانی اوراق تسه چقدر است؟

دو نوع اعتبار زمانی برای اوراق تسه در نظر گرفته می‌شود:

  • اعتباری که بر اساس آن می‌توانید با بهره بردن از این تفاوت بورس و فرا بورس اوراق، وام مسکن دریافت کنید.
  • محدودیت زمانی خرید و فروش اوراق

هر یک از اوراق تسه به مدت دو سال اعتبار زمانی برای دریافت وام دارد. به همین دلیل اوراق قدیمی‌تر و آن‌هایی که مدت کمی تا پایان اعتبارشان باقی مانده، قیمت پایین‌تری دارند.

نکته: در صورتی که اعتبار زمانی ۲ ساله اوراق تسه تمام شود و دارنده اوراق موفق به دریافت وام نشود، مبلغ خریداری اوراق به او بازگردانده نمی‌شود.

نکته: ممکن است مدت اعتبار اوراق با صلاحدید بانک به مدت ۶ ماه تمدید شود.

و اما محدودیت زمانی خرید و فروش اوراق: برای جلوگیری از سفته‌بازی و دلالی، متقاضیان پس از خرید اوراق به مدت ۴ ماه امکان خرید و فروش اوراق تسه را ندارند. البته این محدودیت برای اوراقی که فقط ۴ ماه تا پایان مهلت خرید و فروش آن‌ها باقی است، اعمال نخواهد شد.

محدودیت‌های معاملات اوراق تسهیلات مسکن مبلغ کارمزد آن

طبق آخرین اطلاعیه‌های فرابورس (مربوط به سال ۱۴۰۰)، محدودیت خرید برای اوراق تسهیلات مسکن در هر جلسه معاملاتی تفاوت بورس و فرا بورس و برای هر کد معاملاتی ۲۸۰ ورقه در نظر گرفته شده است. همچنین کارمزد خرید این اوراق ۰٫۰۰۴۹ و کارمزد فروش آن ۰٫۰۰۲۴ است.

برای دریافت وام مسکن چند عدد اوراق تسه باید خریداری شود؟

همانطور که گفته شد، قیمت روز اوراق تسه در بازار فرابورس ایران حدود ۹۷ هزار تومان است. اما ارزش ریالی هر ورق اوراق تسه بعد از خریداری، ۵۰۰ هزار تومان محاسبه می‌شود.
به عنوان مثال اگر شما برای دریافت وام ۴۰۰ میلیونی مسکن اقدام کنید، باید ۸۰۰ برگه اوراق تسه خریداری کنید. به عبارتی، جدا از سود ۱۸ درصدی بازپرداخت وام، ۷۷ میلیون و ۶۰۰ هزار تومان هزینه خرید اوراق تسه خواهد شد.
پس از انجام مراحل بانکی و دریافت وام از بانک مسکن، اوراق مربوطه توسط شعبه بانک باطل شده و قابل فروش نخواهد بود. در هنگام ثبت سند در دفاتر ثبت اسناد رسمی مبلغ چک وام از طرف نماینده بانک در اختیار فروشنده قرار خواهد گرفت.

سخن آخر

خرید اوراق تسه برای دریافت تسهیلات وام مسکن به نوعی راه میانبری برای متقاضیان محسوب می‌شود. البته هرچه مقدار وام بیشتر باشد، هزینه خرید اوراق نیز بیشتر خواهد شد. با توجه به افزایش قیمت خانه و رشد متقاضیان دریافت تسهیلات مسکن، قیمت ریالی اوراق تسه نیز در سال‌های گذشته با افزایش زیادی همراه بوده ‌است. اتفاقی که باعث شده سفته‌بازی در این بازار رونق بگیرد.

بازار سهام به شدت ارزنده است اما اجازه رشد ندارد

گاهی اوقات جای تعجب دارد که مسئولین نوسانات را با هیجانات مرتبط می‌دانند و سعی بر توجیه آن دارند. تا زمانی که سیستم سفارش‌گذاری و بازیگران آن اصلاح نشوند وضعیت بازار سهام این‌چنین می‌ماند و تاریخی را نمی‌توان برای پایان این روند تعیین کرد.

نوسان ناشی از هیجانات توجیهی بیش نیست

بورس نیوز :

گاهی اوقات جای تعجب دارد که مسئولین ، نوسانات را با هیجانات مرتبط می‌دانند و سعی بر توجیه آن دارند. تا زمانی که سیستم سفارش‌گذاری و بازیگران آن اصلاح نشوند وضعیت بورس این‌چنین می‌ماند و تاریخی را نمی‌توان برای پایان این روند تعیین کرد.

بورس آیینه سال‌های گذشته

آلبرت بغزیان، اقتصاددان در گفتگو با بورس نیوز، مطرح کرد: تفاوت چندانی در بازار سهام با سال گذشته دیده نمی‌شود، بازار سرمایه ، بازاری بدون هیجان است که گاهی اوقات صف خرید و فروشی برای سهمی تشکیل می‌شود. به نظر می‌رسد تک نمادهایی که حرکت می کنند هم بازیگر دارند. اگر بی‌دلیل صفی برای سهامی تشکیل شود مشکلی در سیستم سفارش‌گذاری وجود دارد. باید گفت در شرایط این چنینی برندگان ، نوسان گیرها، دارندگان اطلاعات نهانی و افرادی که دید بلندمدت ندارند ، هستند. باوجود تأکید مسئولین بر سهامداری و نه سهامبازی شرایط به شکلی رقم خورده است که بیشترین ضرر را سهامداران بلندمدت متحمل می‌شوند.

وی افزود: در حال حاضر آینده و برنامه خاصی برای بازار سهام وجود ندارد، از سوی دیگر هزینه‌های تولید بالا رفته است و کارخانه‌ها اگر قیمت را بالا نبرند متحمل زیان می‌شوند، افزایش قیمت هم کاهش قدرت خرید مردم را منجر می‌شود. دراین‌بین شرکت‌ها هم برای جبران زیان خود راهی جز روی آوردن به صادرات ندارند.

متولی اصلی نرخ ارز بانک مرکزی است

این کارشناس اقتصادی با اشاره به افزایش نرخ دلار تشریح کرد: بانک مرکزی متولی اصلی نرخ دلار است، اگر نرخ دلار مدیریت نشود بی‌ثباتی و نوسانات آن باعث می‌شود که بازار‌های موازی کم‌رنگ شوند و بخشی از سرمایه به سمت سفته‌بازی در بازار ارز روانه شود. البته اخبار مربوط به مذاکرات، شروع فصل جدید و واردات برخی کالا‌ها برای استفاده در فصل سرد سال ، و یا تصمیمات بانک مرکزی مبنی بر ضعیف شدن تزریق اسکناس دلار هم بی‌تأثیر نبوده است. اگر بانک مرکزی تزریق دلار را ادامه ندهد ، نرخ دلار حداقل به ۳۳ تا ۳۴ هزار تومان می رسد و در اتفاقات بعد نوسانات کوچک خواهد داشت.

بغزیان ادامه داد: صحبت از مقصد نهایی یا تعیین نرخ برای دلار غیرمنطقی است، برخی از فعالین ، مقصد دلار را ۴۰ یا ۵۰ هزار تومان می‌دانند، ولی منطقی پشت آن نیست، اما حرکت صعودی دلار مشهود است و از طرفی قیمت اقلام مصرفی و سرمایه‌ای بیش از نرخ فعلی افزایش می‌یابد.

بازار سهام به شدت ارزنده است اما اجازه رشد ندارد

وی در بخش دیگر سخنان خود عنوان کرد: به نظر من هنگامی‌که شاخص کل بورس به ۲ میلیون واحدی رسیده بود ، هنوز هم با قیمت واقعی خود فاصله داشت. وقتی شرکت پتروشیمی یا پالایشگاهی با دلار ۷ هزار تومان ساخته‌شده و دلار به ۳۰ هزار تومان رسیده است بی‌شک سهام آن شرکت گران‌تر باید باشد. ولی سه عامل ، حقوقی‌های بزرگ، از بین رفتن حمایت دولت و ایجاد سیستم سفارش‌گذاری ، باعث شد که قیمت سهام سقوط کند و شرکت‌ها در قیمت پایین‌تر سهام خود را خریداری کنند؛ بنابراین بی‌شک قیمت فعلی ، ارزش ذاتی این شرکت‌ها نیست. همینطور منطقی به نظر نمی‌رسد قیمت فعلی سهم ایران‌خودرو با یک عدد خیار برابری کند.

وی افزود: ارزندگی در بازار سرمایه وجود دارد، اما تبدیل ارزندگی به قیمت واقعی نیاز به دوره ای دارد که گذشته است، همانند افزایش قیمت ۱۰ برابری پراید که چیزی به این وسیله نقلیه اضافه نشده اما قیمت آن چندین برابر شده است. در شرایط فعلی خرید سهام و نگهداری آن منجر به سوددهی می‌شود، اما خریداران باید منتظر رسیدن به قیمت اصلی آن بمانند، به دلیل سیستم سفارش‌گذاری، حجم‌مبنا و برخی فعالین بورسی که سود خود را در این نوسانات می‌بینند، سرمایه گذاری که سهام نگهداری می‌کند باید مدت‌ها صبر کند تا به سوددهی برسد. از طرفی سهام ارزنده است، اما خود کارخانه‌های بورسی ارزش جایگزینی بالاتری دارند.

نوسان ناشی از هیجانات توجیهی بیش نیست

بغزیان در پایان به بورس نیوز گفت: نباید نوسانات را به هیجان مردم بسط داد. گاهی اوقات جای تعجب دارد که مسئولین نوسانات را با هیجانات مرتبط می‌دانند و سعی بر توجیه آن دارند. تا زمانی که سیستم سفارش‌گذاری و بازیگران آن اصلاح نشوند وضعیت بورس این‌چنین می‌ماند و تاریخی را نمی‌توان برای پایان این روند تعیین کرد.



اشتراک گذاری

دیدگاه شما

اولین دیدگاه را شما ارسال نمایید.